7月15日大资本，滨江集团（002244.SZ）发布2025年半年度业绩预告显示，公司预计归属于上市公司股东的净利润163,264.40万元-198,249.63万元，同比增长40%-70%；扣除非经常性损益后的净利润163,716.53万元-198,701.76万元，同比增长44.80%-75.75%；基本每股收益0.52元/股-0.64元/股。
公告显示，公司主要经营业务为商品住宅的开发和建设，此项业务以楼盘交付为收入确认标准，2025年半年度归属于上市公司股东的净利润预计同比上升主要系公司2025年上半年交付楼盘体量较上年同期增加所致。
根据克而瑞、中指院数据，公司2025上半年全口径拿地金额位居行业前五，全口径销售数据（527.5亿元）位居行业前十，保持较高投资强度。2025年公司战略规划保持清晰大资本，销售目标1000亿元左右，全国份额1%以上，上半年销售目标达成率已过半；拿地遵循优质原则，即优质城市、优质地段、优质项目、优质产品，确保投资项目实现高质量与高回报，投资金额控制在权益销售回款50%左右。
2025年，公司将继续推进实施“1+5”发展战略，“1”指房地产主业，坚持把房地产主业做精、做优、做强，在保证安全运营和品质的前提下，与头部企业保持适度的规模比例；“5”指的是同时有序推进服务、租赁、酒店、养老和产业投资五大业务板块。融资方面，继续降低有息负债水平，目标300亿元以内；继续降融资成本，确保3.3%，争取控制在3.2%以内，继续把直接融资比例控制在20%以内。
平安证券认为，随着前期拿地毛利较低的项目逐渐完成结转大资本，叠加公司计提减值已相对充分，2025年利润率仍有改善空间，后续业绩有望“轻装上阵”。
申万宏源研究认为，滨江集团深耕杭州30载，公司自2015年开始销售换挡加速，2024公司销售排名已提升至行业第9名、民营企业第1名。近年来公司积极拿地扩张，拿地聚焦于大杭州，并且公司销售均价显著高于同行、体现公司城市能级较高、产品力持续领先，同时公司拿地积极下有息负债持续下降、并融资成本快速下降，滞重库存较少、存货结构优秀、减值计提相对充分，综合将赋予公司后续更强的销售弹性和毛利率弹性。
开源证券认为，公司2025上半年在公开市场成功发行2笔两年期中期票据及两笔1年期一般短融券，发行总规模23亿元，票面利率2.5%-3.8%。截至2025上半年末，公司综合融资成本由2024年末3.4%降至3.1%，平均融资成本持续走低，降至央企融资水平。
中信建投证券认为，持续看好公司深耕杭州以及打造“好房子”能力的优势，业绩增长超预期。公司上半年预计实现归母净利润16.33亿元-19.82亿元，同比增速为40%-70%；其中二季度单季预计实现归母净利润6.57亿元-10.06亿元，同比增速在30%-99%。公司上半年业绩高增主要在于公司深耕杭州，且杭州新房市场景气度较高，结转项目的利润率以及去化率较高，上半年公司完成17个楼盘盛大交付，其中15个位于杭州。
受益于今年杭州出让多宗优质地块，公司继续在杭州积极补仓，上半年新增宅地16宗，其中包括水电新村、申花湖墅等地王项目；上半年公司总投资金额达333亿元，总货值达到542亿元，金额及货值位列全国第七；投资强度63%，在前20大房企中位列第二。
国联民生证券表示大资本，公司投销聚焦杭州，热销红盘频出，预计未来优质项目的结算将带动利润增长。
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